冷战结束以后, 美国是国际金融体系中不折不扣的霸主。在一个霸权国存在的条件下, 国际金融领域中的公共物品却供给并不充足, 而且原有的作为国际金融领域最重要的公共物品的 I F 出现被霸主私有化的特征, 以至于地区金融秩序频频受到冲击得不到有效遏阻。这有悖霸权稳定论。笔者通过将国家层次的因素纳入到研究范畴, 以完善作为体系层次理论的霸权稳定论, 即通过综合考虑霸权国供给公共物品的能力与意愿来分析并解释美国在冷战后地区金融危机的选择性援助行为。作者认为, 冷战后, 美国对自身的战略利益有了重新的认知, 供给国际公共物品的意愿大大下降, 传统的国际公共物品在霸权国的控制下面临私有化趋势, 这使得地区金融危机频频爆发, 而且得不到遏制。